美航空板块有望“高飞”
尽管一直以来都不被投资者看好,但美国航空板块在2012年迎来了股价爆发的一年。去年全年纽交所航空指数(XAL)上涨35.69%,特别是最后三个月上涨25%。该指数今年以来的涨幅也高达8.11%。分析人士指出,美股中的一些航空公司具备有吸引力的估值和业绩向好的预期,2013年有望进一步上涨。整体来看,航空业近期面临的较大风险是波音787客机的故障问题,这可能引发休闲旅行的降温。
行业整合带来机会
近年来美国航空业大范围的航班削减措施终于带来回报,去年第二季度和第三季度,美国航空公司的财务业绩大幅提升,尽管燃油价格持续高企且全球经济增速放缓,但航空公司的利润和现金流逆势上扬。
受此影响,去年多数大型航空公司的股价表现都跑赢标普500指数和交通运输板块的标杆指数。统计显示,达美航空(DAL)去年全年上涨47.64%,全美航空(LCC)上涨163.7%,联合大陆航空(UAL)去年上涨23.7%,美国西南航空(LUV)去年上涨21.8%。
今年以来该板块再次迎来开门红,达美航空股价今年以来上涨11.28%,西南航空上涨7.55%,全美航空股价上涨3.3%,联合大陆航空上涨2.5%。近期美国主要航空公司股价都接近一年来新高。
巴克莱资本日前发布报告预计,受票价上涨和未来燃料价格下降的共同影响,航空公司股票有望上涨20%。
此前航空板块一直是不被投资者看好的板块。由于资本需求巨大且利润率较低,航空公司应对燃料价格上涨或经济下滑等波动因素的空间极其有限,寻找一个能够持续盈利的航空公司并非易事。过去十年中美国大型航空公司几乎全部遭遇过破产危机,美国联合航空(现美国联合大陆航空公司)2002年申请破产,全美航空2002年和2004年两度申请破产,达美航空2005年申请破产,美国航空2011年申请破产。
不过分析人士认为,航空板块目前充满机会,一些航空公司具备有吸引力的估值和业绩向好的预期,2013年有望进一步上涨。整体来看,航空业近期面临的较大风险是波音787客机的故障问题,这可能引发休闲旅行的降温。
达美全美被看好
随着航空行业前景整体改善,投资者买什么?根据分析,达美航空的乘坐体验大幅改善,联合大陆航空和美国航空得分下降。
从个股来看,业内分析师认为达美航空可能是长期投资者的最佳选择。过去两个月该公司股价累计上涨逾20%,目前公司市值115亿美元,但该公司资产价值为213亿美元,市盈率仅为5.5倍。该公司拥有运营现金流超过30亿美元,且在提高运营效率方面一直很成功。
此外全美航空公司预计也会有不错表现。该公司去年11月以来一直寻求收购破产后的美国航空的资产,本月早些时候有了解称该交易已经接近尾声。目前,全美航空的规模大约是达美航空或联合大陆航空的三分之一,如果收购交易成功完成,全美航空的规模将超过80亿美元。
全美航空将于本周三发布财报,分析人士预计该公司去年第四季度每股盈利为19美分,同比增长46%,收入为32.8亿美元,同比增长3.9%。过去四个季度,该公司盈利一直好于预期。
此外,达美航空将于22日公布财报,西南航空和美国联合大陆航空将于24日公布财报。届时美国航空业上一季度的盈利表现将更为清晰。
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