主题词:航空 国内航段 燃油附加费
重启燃油套保航企大可顺势而为
2012-09-05 中国交通投资网
中投顾问提示:尽管如此,转嫁到旅客身上的成本仍无法完全覆盖航空公司的成本上升。因此,作为航企锁定燃油成本的主要方式,国航和东航有意在下半年重启燃油套保。
由于近期油价重拾连涨势头,航空公司将上调国内航段燃油附加费。
尽管如此,转嫁到旅客身上的成本仍无法完全覆盖航空公司的成本上升。因此,作为航企锁定燃油成本的主要方式,国航和东航有意在下半年重启燃油套保。
早在2008年,由于国际油价大跌,国航和东航燃油套保亏损逾百亿元。这一金融衍生品随即被国资委叫停。
但笔者注意到,去年8月,国航和东航就已获得国资委授权开展燃油套保的批复。也就是说,在获得监管部门放行后整整一年,航企重启燃油套保目前仍停留在意向阶段。
而在这一年中,占三大航运营成本的比例均超过四成的油价不断飙涨,已成为三大航业绩的头号杀手。近日发布的2012年半年报同样,三大航净利润同比大幅缩水七至八成,主要是受到油价飙涨的影响。
最近一年,国际油价几经回调,但仍在震荡中不断走高。继连续数月的下跌之后,从今年6月下旬开始,外盘油价再次大举反攻,纽约原油期货自每桶约80美元反弹至97美元附近。
航企如有心重启燃油套保,过去一年的油价震荡中不乏入场时机。但是,三大航却并未采取行动。东航高管坦诚“目前比较谨慎”。谨慎是好事,但没必要“一朝被蛇咬,十年怕井绳”,更不要在谨慎中错过时机。
今年以来,三大航已经陆续出台了关于燃油套保的暂行办法。在风险控制和操作细则方面,已经做好了充分的准备。既然如此,重启燃油套保,航企大可伺机而动,顺势而为。痛定思痛过后,就该在曾经跌倒的地方勇敢爬起来。
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