北汽零部件并购再下一个台阶

　　收购世界第二大汽车天窗供应商荷兰英纳法集团，可能是北汽集团海纳川公司成立3年来最漂亮的一笔投资。
　　
　　6月23日上午，在北汽海纳川公司位于北京东三环的办公地，公司董事长郭新民和公司一班人马，可以明显地感觉到他内心充满了喜悦和自豪。他表示，与以往的合资合作不同，此次收购意义非同一般。而这间会议室下面的这块土地，正是郭新民当年工作过的北京内燃机总厂原址。“我参加工作第一天就是在这里。”说这句话时，郭新民要抒发的不仅是对往昔的一种怀恋，更多的应该是感叹今日海纳川公司的巨变，而引发郭新民这种感叹的正是收购英纳法。
　　
　　跨国并购补技术短板
　　
　　郭新民将这次收购荷兰英纳法，称为在海纳川发展史上具有里程碑意义的一件大事。海纳川成立3年来，成绩斐然。公司规模从2008年成立之初的12家下属公司发展到目前的28家。盈利规模也迅速扩大，去年销售收入超过90亿元，实际收益达1.5亿元，并且连续三年实现分红，深得股东满意，而成立之初公司处于亏损状态，实力和前景都曾饱受股东质疑。
　　
　　然而，海纳川当前的发展也存在结构性问题。在郭新民看来，首先，从它的业务构成看，公司总体定位是以投资为主，主营业务不突出。其次，海纳川是一家北汽集团下属的本土公司。在全年90亿元的销售收入中，来自集团内的业务占了60%，出口量只占10%。这距离“十二五”期间要成为一家国际化、品牌化的知名零部件供应商的公司愿景显然还有很大差距。
　　
　　海纳川领导层认为，国际并购是达成这一目标的有效途径。中国零部件行业还处较低水平的发展阶段，缺乏核心技术，自主研发能力低，缺少中高端产品，对于这种现状，海纳川也切身感受到了。那么，作为国内本土企业靠并购就能改善这种局面、跟上国际汽车产业发展的步伐吗？当记者向海纳川总经理刘毅男提出这个问题时，他认为，不同于整车领域，根据目前的产业政策，国内零部件行业对外资企业的投资股比没有限制，所以外资控股、独资的零部件企业发展势头很猛。在这种情况下，国内零部件企业要完全靠自己与之抗衡，机会已经不多，时间也来不及了。通过国际并购实现赶超应该是不错的选择。“从全球领域看，跨国零部件公司之间的并购行为非常多，很多零部件巨头走的也是这条路”。当然，收购也不一定意味着成功，“收购之后重要的还是如何运作”，刘毅男补充道。
　　
　　中国市场吸引跨国公司芳心
　　
　　国际金融危机后，中国企业给外界留下了财大气粗的印象，其中也包含了一些贬义。外界常常质疑，我们买回来的东西到底值不值？那么，北京海纳川此次出手的情况如何呢？据介绍，英纳法集团是全球第二大的汽车天窗供应商，排名仅次于韦伯斯特。英纳法具有领先的研发和制造能力，国际化的销售渠道，客户几乎涵盖了世界主要汽车公司和高档品牌。目前英纳法在全球有8家工厂、3个研发中心。海纳川是去年底和英纳法结缘的，从开始谈判到合同生效仅用了7个月，目前该交易已经通过国家发改委的审批，待相关地区和国家的反垄断审查之后即可正式交割。
　　
　　新闻发布会上，负责此次收购的海纳川财务总监董军翔介绍，收购没有影响英纳法的正常经营，2011年1~4月，英纳法销售收入同比增长了21.5%。“和收购初期相比，目前英纳法的价值已经超过了我们收购时的价格，也就是说我们现在已经赚钱了。”郭新民谈及此也倍感欣慰。
　　
　　那么，这么一家有着优质资源的外国公司为啥要转手给中国企业呢？“海纳川海外收购的目标锁定的就是一流的跨国公司，包括国内的合资合作对象，也都是业内前三名。”刘毅男还介绍，由于原英纳法股东是几家基金公司，股权到期后面临换手。这次收购中，共有来自德国、法国、美国的6、7家跨国车企参与竞争，有的对手世界排名非常靠前。然而，最后英纳法为什么选定了中国公司？郭新民认为，英纳法是看中了北汽为它提供的未来发展机会。这个机会不仅仅来源于北汽四大下属整车业务，更是背靠中国这个巨大的潜力市场。“被海纳川收购是最好的结局。”英纳法集团CEO、COO、CFO三巨头同时造访海纳川，与北汽集团董事长徐和谊以及北汽下属几家合资企业负责人会面后，作出如是表态。
　　
　　海外收购刚刚开始
　　
　　发布会上，郭新民强调，收购英纳法不是偶然而是海纳川发展中的必然，这一步是公司实现“十二五”目标的关键一步，它起到的是加速器的作用。特别是对于正在谋求上市的海纳川来说，有了英纳法这块优质资产，迅速弥补了海纳川主营业务方面的弱项，提高了赢利水平，可以认为是打破了上市的最大瓶颈。“条件一旦成熟，我们将早于北汽股份率先上市。”登上融资这个新平台，海纳川将在一个全新的机制下，向“十二五”继续进发。当然，这期间海外收购仍将是一个重点。
　　
　　英纳法案例仅仅是个开始。