多重因素推动 海螺水泥首季业绩大增
文/中投顾问
4月28日,海螺水泥公布第一季度报告,2010年1-3月,公司实现主营业务收入为60.70亿元,同比增长17.98%;归属股东的净利润为7.92亿元,同比增长93.75%。
中投顾问建材冶金行业研究员苑志斌指出,海螺水泥一季度实现业绩大幅度增长,主要得益于公司水泥销售量和销售价格的上升。相比于去年同期,今年一季度水泥及熟料的销量增加12%,水泥价格提高6%。水泥行业是一个规模效应相当明显的行业,在达到一定规模后,销售价格的微弱变化都能给企业带来巨大的利润,海螺水泥作为国内生产规模最大的企业,水泥销量和价格的上升对其盈利的贡献相当明显。
苑志斌继续指出,今年一季度燃煤价格的低迷使海螺水泥的生产成本降低,同时,公司大规模的采用低温余热发电技术,解决了生产过程中一部分能源需求,进一步降低了生产成本。公司一季度毛利率同比提高两个百分点至24%,每吨毛利53元,高于去年同期的46元。同时,海螺水泥的一季度的盈利还得益于其优秀的费用控制能力,2010年1到3月,销售费用、管理费用以及财务费用合计6.16亿元,同比下降0.82%。成本和费用的下降提升了公司盈利的盈利空间。
苑志斌还指出,除了受销量、价格、成本以及费用这些因素的推动,公司一季度的营业外收入增加高达496%,主要来源于政府补贴大幅增加。特别要提到的一点是,政府对新建低温余热发电机组的补贴额同比增加约1.5亿元,一定程度上增厚了业绩。目前,公司正在继续积极推进余热发电项目投资,2010年,公司计划有15套余热发电机组投入运行,新增装机容量162MV。
中投顾问建材冶金行业研究员邹明晓指出,从水泥行业的特征来看,一季度往往处于销售淡季,销售价格也低于其他季度。海螺水泥一季度毛利率环比下降了9个百分点,随着天气回暖,水泥销售价格逐渐回升,二季度毛利将会回调。同时,下半年海螺水泥还有9条熟料生产线以及12台水泥磨建成投产,新增熟料产能1620万吨,水泥产能2090万吨。预计公司下半年的表现较一季度会有更大幅度的提升。
中投顾问发布的《2010-2015年中国建材行业投资分析及前景预测报告》指出,截止2009年底,海螺水泥熟料产能达10206万吨,水泥产能达10550万吨,是世界水泥企业五强之一。同时公司在西南、西北地区还有多条大规模生产线在建设之中,公司向西部市场进军的步伐正在有序迈进中。
- ·2014-2018年上海轨道交通行业投资分析及前景预测报告
- ·2014-2018年中国公路行业投资分析及前景预测报告
- ·2014-2018年中国高速铁路行业投资分析及前景预测报告
- ·2014-2018年广东省基础设施投资分析及前景预测报告
- ·2014-2018年广东省地铁行业投资分析及前景预测报告
- ·2014-2018年中国高速公路行业投资分析及前景预测报告(上下卷)
- ·2014-2018年北京轨道交通行业投资分析及前景预测报告
- ·2014-2018年广州轨道交通行业投资分析及前景预测报告
- ·2014-2018年江苏省公路行业投资分析及前景预测报告
- ·2014-2018年南京地铁行业投资分析及前景预测报告
- ·奥迪全年将在全球销售超170万辆
- ·我国汽车进口创历史新高
- ·合肥高铁南站正式通车运营
- ·长城汽车业绩未能延续增长势头
- ·科技部启动“‘十三五’电动汽车...
- ·假期期间城市路网运行平稳
- ·中国将成三菱第五大市场
- ·轮胎企业排名出现较大幅度下滑
- ·安徽高速公路出口总流量139.5万辆
- ·特锐德拓展电动车充电市场
- ·“煤王”姚巨货的传奇人生
- ·生物制药领头兵:徐明波
- ·张瑜平:新宇亨得利华丽转身
- ·施文博:恒安集团的低调领袖
- ·徐航:打造迈瑞医疗王国
- ·资本“猎人”张宏伟
- ·王玉锁和他的新奥王国
- ·何清华与他的山河智能
- ·李嘉诚:华人首富的“超人”秘诀
- ·张桂平:苏宁环球同样精彩