【南方都市报】重组方案公布 新上药集团三股直奔涨停
昨日,是上海医药国资重组大戏揭幕后的首个交易日。上海医药、上实医药、中西药业三只股强势上涨,复牌全部涨停,领涨医药板块。上海医药现价13.40元,上实医药现价21.26元,中西药业现价12.55元。
“新上药”位居行业榜眼
自6月18日停牌的上实系3家医药公司,周四晚发布整合方案。上海医药拟换股吸收合并上实医药和中西药业,并向上药集团及公司控股股东上海上实发行股份,分别购买资产与获取现金。这一系列交易基本实现上实集团和上药集团医药产业整体上市,“新上药集团”也浮出水面。
中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出,“新上药”全新出现完成了国内医药全产业链的梦想,将成为继中国医药后的又一家完成全产业链布局的企业。此次的“新上药”将囊括此前上药集团和上实集团旗下的核心医药资产,并同时注销另两家上市公司“壳资源”,而“新上药”也将成为上海国资下医药产业的唯一上市平台。资产重组后新上药规模跃居行业第二,资产覆盖原料药、化学制剂、中成药、医药流通和医药零售全产业链,形成规模优势,并将享受上海市政策扶持,竞争力增强,但新上药未来面临的是整合内部资产的极大挑战。
招商证券认为,新上海医药商业资产占上海市52.6%和华东地区16.3%市场份额,是我国第二大医药商业龙头,将充分受益于新医改药物集中招标和统一配送;工业资产包含众多驰名品牌,08年过亿产品达12个。
借助政策有望持续上涨
按照今年7月底出炉的《上海市生物医药产业发展行动计划(2009-2012年)》,上海生物医药产业2012年总量将达2000亿元,而在此次重组方案落定后,上海医药(集团)公司力争到2012年实现年销售收入超过450亿到500亿元,占上海1/4的份额,成为上海医药龙头企业。
郭凡礼指出,在刚公布不久的国家基本医药目录中,新上药集团拥有60%以上的产品,其中独家品种占一半。
业内人士指出,这次为实现上海医药的重组,各方都做出了极大让步。以上药集团资产注入所获得的股权,其PE仅为16.07倍;而上海实业注入资产,其PE为14.12倍。
招商证券认为,预计新上海医药09年和2010年扣除非经常性损益后净利润分别达到8.6亿和10.3亿元,对应EPS分别为0.43元和0.52元,净利润较原上海医药提高4.7倍,EPS提高65%左右。公司横跨医药工商业,旗下子公司众多,可以按A股医药板块的目前09年预测PE32倍给予估值,预计上市后股价在13.76元以上,市值将超过275亿元。
原文发布地址:http://nf.nfdaily.cn/nfdsb/content/2009-10/17/content_6021758.htm(南方都市报)
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