汽车行业投资方向应调整

　　财政部、国家税务总局日前发出通知，决定从2008年9月1日起调整乘用车消费税政策。一是提高大排量乘用车的消费税税率；二是降低小排量乘用车的消费税税率。

　　渤海证券分析师张立平指出，本次乘用车消费税调整的主要目的是促进汽车节油工作，对总需求影响不大。预计此次调整对小排量车占比较高的乘用车上市公司有利。而小排量车为主的一汽夏利获益最多，其他上市公司基本不受影响。

　　国泰君安分析师张欣认为，展望2008年下半年，由于高油价、高成本压力依旧，因此汽车业的运行很可能呈现“前高后低”的态势。初步估计全年汽车产销量增幅在10%－12%之间，行业盈利的增幅在30%－35%之间，盈利增幅要高于产销量增幅，不过伴随着中国资本市场的急剧调整，未来这一盈利贡献将不复存在。

　　张欣指出，面对中国资本市场近五年来发生的巨大变化，投资者的投资理念也同样应该与时俱进，进行必要的调整，由“看重公司未来盈利空间”转向“看重公司内在价值”，毕竟企业未来盈利一般都是建立在预测或推断的基础上的。