美三大巨头抱团取暖 中国汽车业可否抄底

当通用、福特和克莱斯勒三大美国汽车巨头被金融海啸搅得自身难保时,中国汽车工业真的到了抄底美国汽车的最佳时机吗？

　　日前,普华永道发表观点称“目前是中国资本抄底美国汽车制造业的绝佳时机”。与此同时,摩根大通中国区对此也表示了认同。这个振奋人心的论点似乎激起了中国汽车企业压抑已久的神经。但令人意外的是,中国大多数汽车分析专家对此持反对意见,而之前曾高调表现出“抄底”欲望的部分车企也在此刻陷入沉默。

　　自从中国的南汽集团在2005年以中国资本的角色参与并购英国罗孚汽车以来,扮演全球的汽车产业并购的主角就多了一个中国的身影。在每一次全球汽车界的海外并购案中,总是会有一些有关中国资本参与海外汽车重组的声音。尽管并不是每一次都能如愿以偿,但中国资本在全球汽车界却日益举足轻重。

　　“目前美国汽车制造业正处在困境之中,但美国三大汽车巨头通用、福特和克莱斯勒对于中国的内在价值远远超过他们目前的估值,这是中国资本抄底美国汽车制造业的绝佳时机。”

　　普华永道中国企业融资与并购主管合伙人谢韬发出了上述观点。同时,海外的汽车分析师们也认为,对于中国资本而言,现在通过并购方式获得美国汽车制造资产,要比几年前从福特手中竞购罗孚更合时机。

　　摩根大通中国区主席李小加也认为:“美国政府动用重金收购国家濒临破产企业,但目前美国对中国的外债高企,实际上用的都是从中国借来的钱来抄底本国资产,等到美国经济复苏,美国政府无疑成了最大赢家,与其这样,我们为什么不自己走出去呢？”

　　这场全球金融海啸带来的美国汽车产业变局中,除了美国三大巨头积极自救之外,还有来自印度塔塔和日本企业的身影。遗憾的是,在整个美国汽车产业格局的巨变中,暂时还鲜见中国企业的身影。是金融海啸给了中国企业参与海外并购的机会。不过,谢韬认为中国汽车企业抄底美国汽车制造业也存在很大风险,毕竟中国汽车产业还没有具备国际顶级的管理水平,能否在获得技术和市场的同时控制好成本,是决定此次是否应当走出去的关键。如果中国资本希望抓住这次机会,就必须经过严格缜密的评估调查,否则也会陷入深渊。

　　底特律三大巨头的抱团取暖,是否值得中国汽车企业冒险抄底呢？国内知名汽车专家对此表示了疑虑。

　　新华信汽车分析师金永生在接受本报记者采访时发出追问:“在美国汽车市场中除了三大汽车整车厂,还有大量的零部件企业、大量的设计研发公司以及汽车金融公司等等,之外还有广大的用户。那么抄底的对象是谁？”由于在北美汽车利润链当中,整车厂这个环节的利润很有限。“为什么要去抄底利润低的环节呢？”他反问。

　　而美国三大汽车公司到底有多少价值可以让中国汽车企业动心呢？由于这三大公司无论产品还是技术都具很强烈北美风格,这些产品不仅在欧洲、亚洲没市场,在北美传统市场的销售能力也越来越弱。“如果是宝贝当然要去抄底,但如果是不良资产甚至垃圾,这种底不值得抄。”金永生认为抄底美国市场是一个美好的设想而已。

　　对此,汽车评论人贾新光表示了认同。他认为中国汽车企业还没有那么大的实力,不宜轻举妄动。他说,中国汽车本身也比较困难,自主品牌中就一汽集团和比亚迪有所增长,但一汽集团的增长靠的是马六,而比亚迪靠的是自己。与美国通用经历过经济大萧条、多次经济衰退和金融危机以及石油危机等相比,中国汽车企业还显得太年轻,要经历的风雨还很多。“即便是收购,要看能不能消化掉。中国汽车企业在管理上达不到国际先进水平,在文化融合上就存在更大的差距,北美、欧洲之间的文化都很难融合,中国与国外的文化差异就更大。”

　　“最好的金子就在中国,中国汽车企业要立足于本国市场。”贾新光为中国汽车企业抄底美国指出了一条道路。