机场集团正推动土地作价出资

　　根据7月7日上海市国资委发布的《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见（试行）》（简称“《意见》”），上海将用三到五年时间，通过公司制股份制改革、开放性市场化双向联合重组、股权激励及员工持股三个方面的途径推进上海国有企业的公司制改革。

　　上海国资委列出的49家直管市属国资企业中，有8家涉及交通运输行业。其中，上海机场、港口、交运和锦江航运四大集团均被列为竞争类企业，涉及出租车业务的光明集团和锦江集团同属此列，仅有上海久事和申通地铁被列入了保障类。

　　《意见》明确提出推动有条件的企业集团整体上市，其中之一正是被划分为竞争类企业的上海机场。上海机场集团有虹桥和浦东两大机场的资产，但虹桥机场一二期、货运航站楼等资产并未装入上市公司，上市公司上海机场和母公司机场集团形成明显的同业竞争。

　　机场集团多年来一直试图解决这一问题，以兑现最初对投资者的承诺。但由于国有工业土地最低价已经悄然变化，占地面积超过30亩的虹桥机场目前仅土地部分的收购成本就比最初承诺解决同业竞争时高出了上百亿元。

　　去年上海国资委发布国资改革方案时就提出研究国有划拨土地采用国家作价入股方式支持企业发展，为上海机场提供了降低整体上市成本的办法。

　　上海机场6月27日发布公告，披露了截至去年底上市公司和机场集团承诺的履行进展情况——集团公司正在向相关政府部门争取以“作价出资”方式对相关土地进行处置，实现通过一个上市公司整合集团内航空主营业务及资产、解决同业竞争的目标。这是去年年底上海国资改革方案出台后，上海机场数月来首次明确表示正在争取“作价出资”的政策。

　　不过截至目前，作价出资的具体细节仍未出炉。机场方面也承认，作价出资这一方式目前仍存在进程上的不确定性。

　　上港集团引资悬念

　　同为竞争类企业的上港集团比机场集团改革步伐更快，早在2006年就已经完成了整体上市。上港集团去年盈利52亿元，从经济效益来讲已经处于上海国资前列。

　　今年3月，上港集团董事长陈戌源明确表示，将推动上港集团持股比例合理地降至50%左右。按照上港集团的总股本和每股价格计算，将有约400亿元左右的国资股计划向战略投资者出售。

　　这一改革举措的悬念在于，非国资持股的比例会否突破50%？尽管交通运输部2003年就出政策允许外资控股沿海港口，但多数大型港口的控股权仍然还是在国有资本手中。

　　7日发表的《意见》对不同性质和不同定位的国资股比重给出了指导意见——国资管理需保持国有独资；负责基础设施、公共服务的功能类和公共服务类可保持国有全资或控股；战略性新兴产业、先进制造业和现代服务业中骨干企业可保持国资控股或相对控股，其他的一般竞争性领域按照市场规则有序进退、合理流动。

　　上港集团属于航运物流业，并不属于基础性服务业或战略新兴产业，理论上国资持股可以降至50%。不过正如《意见》和陈戌源给出的限定语，上港国资出让的过程需要“合理”“有序”，即便是非国资占比最终高于50%，整个过程也会较为漫长。

　　上港集团另外还提出了全员持股的计划。这部分内容在此次的《意见》中尽管有所体现，但推行速度相对谨慎，还需要另出实施细则。

　　公共交通维持现状

　　成立超过25年的上海久事公司是上海市国资委100%控股的企业，旗下业务包括地铁、出租车和巴士公交三类公共交通资源以及部分长途客运和铁路客运线的投资，所属成员企业超过200多家，是名副其实的上海公共交通老大。

　　在上市公司方面，上海久事目前持有强生控股47.88%的股份，申通地铁58.43%的股份，另外还有交运股份7.166%的股权。

　　划分为保障类意味着上海久事的定位是社会效益高于经济效益，而其所属的基础性服务业也在7日的《意见》解读中被明确为“可保持国有全资或国有控股”。换言之，上海久事控股的强生控股和申通地铁两大上市公司将继续维持国资控股的现状，而尚未注入上市公司的巴士公交短期内也不会有安排。

　　上海久事持有股份的交运股份是上海交运集团旗下的上市平台。目前交运的运输物流服务、汽车零部件制造与汽车后服务和水上旅游服务三大主营业务都已经被装入了交运股份，不存在同业竞争的风险，这为未来的国有股权出让创造了条件。目前交运股份控股股东交运集团持股51.013%，按照其一般竞争性领域的分类，交运股份也没有国资持股最低比例的限制。

　　相比之下， 锦江航运集团需要完成的改革步骤要多得多。上海市国资委直管的锦江航运集团原名为锦江航运有限公司，从事国际集装箱运输、国际航运物流和国际航运专业服务，但锦江航运三十年来一直没有上市。

　　原因也很简单——锦江航运此前集装箱班轮运输主业也是近些年才逐渐在中日航线上打响名声，去年才启动集团化发展战略。

　　按照一主两翼的产业布局思路，锦江航运集团计划未来开展航运代理、船舶集装箱租赁和国际航运物流等方面的业务。不过这些业务还有不少处于规划阶段，锦江航运集团的集装箱班轮运力在全球排名也还在七十名开外，因此其无论距离上市还是股权改革都还有相当一段距离。