主题词:奥迪 独立公司

大众拟提高合资公司股权比例 奥迪或建独立公司

2011-07-25 中国交通投资网
 
中投顾问提示:随着未来五年产能从现在的30万辆提升到70万辆,奥迪的中国本土化战略骤然提速,与此相呼应,大众汽车拟增加在合资企业一汽-大众中的股比一事,也甚嚣尘上。

  随着未来五年产能从现在的30万辆提升到70万辆,奥迪的中国本土化战略骤然提速,与此相呼应,大众汽车拟增加在合资企业一汽-大众中的股比一事,也甚嚣尘上。这其中,为大众汽车带来更多利润的奥迪或将在中国成立独立的销售合资公司之声渐强。

  大众收权冲动

  在中国车市日渐成为各大跨国车企的“现金奶牛”之际,提高在中国合资公司的股比以获得更大利润便成了外方投资公司的强烈诉求,而目前所有跨国汽车企业在中国成立的合资公司当中,一汽-大众是国内唯一一家外方占股40%的整车合资企业,大众汽车“收权”的愿望尤为强烈。

  最新消息称,在最近一次一汽-大众董事会上,大众和一汽方面已原则上达成一致,双方在合资公司的股比将从40:60变成49:51。

  受中国汽车工业的国家政策所限,中外合资汽车企业股比大多是50:50。

  随着中国市场日渐庞大,一汽-大众已被公认为是国内最赚钱的整车合资企业。根据企业公开数据,2010年一汽-大众净利润约为220亿元,占大众汽车全球经营利润的三分之一。

  到2016年,大众与一汽当年签署的合资协议将到期,“续约”成为大众汽车进一步扩大话语权的契机。

  上周,在谈及扩大股比一事时,大众中国CEO倪凯铭表示:“虽然大众在一汽-大众的比例占40%,但是我们和一汽集团,包括一汽-大众的关系非常好,所以一汽-大众在中国这么多年的发展,不断地引进新的、非常领先的产品和技术,不断投资新的工厂。”

  在倪凯铭看来,在合资企业间,这种信任关系比什么都重要。

  关键的奥迪

  事实上,随着中国市场对大众集团利润贡献度越来越高,从2004年开始,便传出大众打算扩大股比的声音。而其中,大众集团利润的最大贡献者奥迪品牌在中国合资企业中的尴尬地位,是大众希望扩股的重要原因。

  与宝马、奔驰分别在中国建立股比为50:50的合资公司不同,奥迪从一开始便从属于大众旗下,在一汽-大众的股比构成中,一汽集团占60%,大众集团占20%,奥迪公司占10%,大众汽车(中国)投资有限公司占10%。这样的股比构成也决定了奥迪在中国的合资公司官方名称是“一汽-大众奥迪销售事业部”,而非“华晨宝马汽车公司”或者“北京奔驰汽车公司”这样直接。

  奥迪在合资公司中占股比仅为10%,在一定程度上影响了奥迪总部对中国市场的投入。而德系豪华车三强在全球和中国市场的竞争格局也正在发生着微妙的变化:在全球市场,奥迪正在快步追赶奔驰、宝马,目前已经追上奔驰,直逼宝马;而在中国,奥迪正在被宝马、奔驰紧追不放。

  虽然中国市场已经成为奥迪全球第一大市场,但是奥迪在一汽大众合资公司中的利润收益只能拿到10%。这种利益关系决定了,全球供应紧张的奥迪不会有更多的剩余资源向中国市场倾斜,包括产品资源等。

  但是高端车品牌奥迪却是大众汽车的“利润奶牛”,奥迪的数据一直是影响大众中国财报的关键,从大众的角度,奥迪是一枚举足轻重的棋子。

  “现在奥迪如果想改变10%的命运,唯一的可能就是要跟我们的母公司大众汽车集团去商量,是不是能在它的30%里给我们匀一些。”施泰德将这个皮球踢给了大众集团,目前大众集团控股奥迪公司99.5%的股份。

  而大众是否会将在一汽-大众合资公司中争取来的9%股权让给奥迪,目前并没有得到大众中国、奥迪、一汽等方面的官方证实。

  但是按照一汽-大众总经理安铁成的规划,到2015年,一汽大众年产销能力将达到165万辆,其中奥迪为70万辆。奥迪在合资公司中的贡献度已超过40%,而目前奥迪占一汽-大众总销量的比重不足30%。

  更为关键的是,此时正值一汽集团整体上市的关键时期,能否与大众、丰田等合作方顺利达成共识,将盈利能力较强的合资公司优质资产纳入上市公司,是一汽集团必须完成的重要“功课”,如此一来,大众便拥有了扩大股比的筹码。

  有业内人士分析,由于受汽车产业政策关于外国汽车制造商在华合资项目数量以及零部件采购等限制,另立门户成立“一汽奥迪”的可能性不大,但是成立股比对等的一汽奥迪销售公司可行性较大。

 

 
 
 
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